蔚山现代对战济州联:半導體產業鏈蘊藏投資機遇

2019-10-10 04:03:47   來源:中國證券報   

蔚山现代队 www.okvrkn.com.cn   10月9日半導體板塊強勢反彈,半導體指數上漲1.74%,位居主題行業漲幅榜前列,板塊內華微電子漲停,康強電子、中來股份等個股漲幅超7%,圣邦股份、納思達等個股也有顯著漲幅。

  分析人士表示,在產業政策扶持、5G和國產替代邏輯驅動下,我國半導體行業將進入新一輪投資周期,產業鏈上的設備、設計、材料等多個領域中長期投資價值凸顯。

  發展迅速

  從行業基本面看,經過多年發展,我國半導體市場規模和占比不斷提升。統計顯示,2010年起全球半導體行業穩步增長,2009-2018年全球半導體銷售額年復合增長率為7.55%,而我國集成電路銷售額年復合增長率為25.03%,我國行業整體增速為全球半導體行業增速的3.3倍。

  在此過程中,我國半導體市場顯示出供需不匹配的現象。中信建投機械行業分析師呂娟表示,這主要體現在兩方面:一方面,終端產品供需不匹配。2018年中國集成電路市場規模1550億美元,但國產集成電路規模僅238億美元,國產化率僅約15%;另一方面,制造端的設備供需不匹配。2018年中國半導體設備市場規模達131.1億美元,但據中國電子專用設備工業協會統計,2018年國產半導體設備銷售額預計為109億元,自給率約12%??悸塹揭隕鮮蒞傻緶?、LED、面板、光伏等設備,實際上國內集成電路設備的國內自給率僅有5%左右,在全球市場僅占1%-2%份額。半導體設備進口依賴長期將嚴重阻礙中國半導體行業自主發展,國內需求與國內供給的缺口昭示著巨大國產化空間。

  我國半導體行業國產化已成大勢所趨。9月21日,總投資超過2200億元的合肥長鑫集成電路制造基地項目簽約,其中長鑫12英寸存儲器晶圓制造基地項目總投資約1500億元。目前已有北方華創、至純科技等設備公司圍繞合肥長鑫DRAM項目展開布局。

  市場人士表示,預計伴隨合肥長鑫DRAM項目的投產到量產,國產設備商有望獲得技術進步和大額訂單。

  機遇凸顯

  近期有關國家集成電路產業投資基金(大基金)第二期投資的討論明顯升溫,市場人士預計,隨著大基金二期落地臨近和半導體設備國產化趨勢越來越明顯,龍頭公司將顯著受益。在此背景下,半導體板塊后市該如何掘金?

  新時代證券電子行業分析師吳吉森表示,截至2018年9月,國家大基金一期有效承諾額超過1200億元,實際出資額達到1000億元,投資進度與效果均好于預期。大基金一期投資企業中,集成電路制造占67%,因此制造領域是大基金一期重點投向,為的是首先解決國內代工產能不足、技術落后等問題,投資方向集中于存儲器和先進生產線。在此背景下,大基金二期的投向值得重點關注,由于下游應用能較好帶動上游產業鏈發展,業界普遍認為大基金二期將對集成電路下游應用類產業有重大布局,因此人工智能、物聯網、5G等應用端產業有望受益。此外,裝備與材料位處半導體產業上游,是半導體產業的基石,在大基金一期投資比例僅為6%,有望在二期獲得重點布局。

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